本片根据古龙名着改编，是楚原导演又一力作。天下第一剑客燕南天(王戎饰)手抱婴儿到恶人谷找江琴为义弟江枫报仇，怎知误入恶人圈套，不省人事。婴儿自小在恶人谷长大，取名小鱼儿(傅声饰)。小鱼儿从神医万春流口中得悉自己身世，出谷往找江琴报仇！途中邂逅铁心兰(文雪儿饰)，除得一纸藏宝图外，更屡被移花宫弟子花无缺(伍卫国饰)追杀。原来花与鱼根本是一对双生儿，移花宫主因不满他们父亲江枫移情，遂与改名江别鹤的江琴(唐菁饰)设局令兄弟相残！阴谋败露，花鱼联手，终将江及宫主刺毙。
　　
　　这是一个关于宝藏和孪生兄弟被人利用相互廝杀的故事，被认为是楚原执导得最佳影片之一，傅声的出演更是让影片变得独具特色，他在片中饰演的那位最终找出自己父母死亡真相的功夫少年的形象，给观众留下了深刻印象。可惜傅声在29岁时因车祸英年早逝，实在令人惋惜。

　　话说当年武林有六位高手，号称“一狂、双姬、三毒掌”。“一狂”是“火云狂魔”古必邪（余子明）；“双姬”是“无敌飞环”孙翠环（梁珊）及“无敌飞铃”孙翠玲（罗兰）；“三毒掌”则分别为“天魔”裘天仞（高雄）、“地怪”（俞明）和“人妖”（周吉）。由于六人武功不相上下，每年竞争“武林盟主”，都要经过一番激战来定夺。
　　“火云狂魔”凭“如来神掌”压倒群雄，得“武林盟主”凡三年之久。这一年，“狂魔”再以三式“如来神掌”击败其余五人。狂魔虽胜，然元气却大伤，正欲返家调养，中途遭“无敌飞环”孙翠环与“天魔”合谋暗算。孙翠环加以对狂魔仰慕，更以美色引诱，乘其心迷意乱，将其打至残废，“天魔”更将“狂魔”打落悬崖。“天魔”心狠手辣，竟将怀有自己骨肉的孙翠环暗算，然后扬长而去。“无敌飞环”则气得经脉大乱，差点走火入魔。
　　时光飞逝，转瞬六十寒暑，江湖上“一狂、双姬、三毒掌”已销声匿迹。此时崛起的则是“怒剑门”一派。此派掌门金万里（谭一清）收有两徒，长徒云剑飞（于洋）为人忠厚，但因貌丑，虽用心学武，却不得师父欢心。次徒于人杰（吴孟达）精乖而且懂得奉承，得到师父偏爱，金万里更欲将独女楚楚（景黛音）许配。云剑飞虽对师妹爱慕，但自感貌丑，不敢表示，更常遭于人杰与楚楚之戏弄。
　　被逐出了师门
　　金万里大寿之日，当众宣布将女儿许配于人杰，云剑飞伤心不已，复因忍受不住于人杰的戏弄，与于大战，触怒师父而被逐出师门。云正伤心之际，见林中一踩花贼欲强奸一名少女，与其纠缠间双双跌下山崖。云大难不死，掉下鹰巢，被一飞鹰带往“绝缘洞”，不意与“火云狂魔”相遇。原来当年遭受暗算的“火云狂魔”，他双目已盲肢体亦已残废，性格也趋向怪异，但见云剑飞能忍受其打骂，而且甚有潜质，对其渐生好感，并嘱他在月圆之夜，到“紫龙迷洞”取宝物医治其面上之顽疾。剑飞在紫龙洞外，遇上一名女扮男装的黑衣人，他们为争入洞内打将起来，她酒是江湖上称“双飞仙子”之裘玉兰（欧阳佩珊），酣战中，剑飞与玉兰失足堕入洞中，几经艰苦，两人终合力取得宝物，并做了平均分配。唯剑飞遭火龙血及火焰喷伤，玉兰以手帕为他包扎伤口，剑飞大为感动。

　　金蛇郎君夏雪宜（江华 饰）全家被温家堡恶人所杀，前往温家寻仇的过程中与温家小姐温仪（吴美珩 饰）相爱结合生下女儿青青，却无奈温家几老利用温仪使夏雪宜重伤，温仪亦被推入井中活埋。成年后的青青（欧子欣 饰）蛮横凶恶，巧遇了袁崇焕之子袁承志（林家栋 饰），日久生情，但是袁承志却钟情于救下的弱女子阿九（佘诗曼 饰）。袁承志此时已经是金蛇郎君的徒弟，誓报父仇，金蛇郎君与五毒教妖女何红药（关宝慧 饰）之间恩怨纠缠，牵扯到了若干人等，而阿九的真正身份居然是明朝公主，李自成起义、清兵入关，国仇家恨爱恨情仇，袁承志该如何抉择？

　　时光飞逝，物换星移，关外神鹰霍飞腾之子(山野大藏)带着师傅临终嘱托从东瀛来到中原。在济南城，约战了白三空。为达到不可告人的目的，白三空将计就计，利用和大藏的比武“诈死”。 一段悲痛之后外孙方宝玉决心努力学武，为外公报仇，于是前往渤海之滨面见紫衣侯。途中却被白水宫的王大娘抓住，酒楼外，天真聪明的宝玉施计让第一次来到岸上看什么都好奇的奔月救了自己，经历了偷马等，两人渐生情愫。
　　武林豪杰们为了各自的目的都来到了渤海之滨面见退隐江湖的“天下第一剑客”的紫衣侯。与宝玉走散的王巅之女珠儿在一座破庙中遇到了无意间被一小孩刺伤的大藏，一路相处下来，两人渐渐有了说不清的感觉。
　　五色帆船上，脱尘献上汗血宝马，希望紫衣侯能够去大宛国当国师，被紫衣侯一口拒绝；青木堡少主木郎神君向紫衣侯求取解药也被拒绝；只有“黄河狂侠”王巅几经劝服了紫衣侯为中原武林和大藏比武，最终大藏因下盘不稳中剑落入大海。
　　见过白三空书信的紫衣侯收留了方宝玉后，一行人悄悄潜回侯家老宅。宝玉不满紫衣侯对待自己的方式，偷偷逃走了，任性倔强的奔月也随之一同离开。
　　对脱尘一见钟情的木郎，从李子原等人手中解救了脱尘，二人一同赶回青木堡。被白水圣母搭救的大藏得知白水宫即将袭击青木堡，便风尘仆仆赶来。原来，在赶往渤海之滨的途中大藏与木郎已经建立了兄弟般的感情。
　　离开渤海之滨后珠儿跟踪王巅被发现，侥幸逃脱后的她遇到了大藏，兴奋不已。大藏仍旧不放弃师傅寻找中原名剑的嘱托，约战赤松道长。而此时，隐藏在幕后的白三空与伪君子王巅商议设计让赤松败于大藏手下。交手后，大藏虽然杀了赤松，可是仍没有拿到“赤霄宝剑”，而且也身受重伤。“武林正派”人士前来追杀大藏，白水圣母再次搭救了他。看着昏睡中的大藏，假扮白水圣母的白艳烛情不自禁地忆起过往和霍飞腾的相识。
　　发现有人跟踪，紫衣侯决定并分两路，由紫衣侯引开敌人，稍候在关外与宝玉、奔月汇合，解开宝玉的身世之谜。途中宝玉、奔月在危难之际被“酒肉池林”的金祖扬搭救。
　　关外草棚内，李子源乘金祖扬和宝玉不在，把奔月给虏走。为救奔月，宝玉在金祖杨的指点下练就了盖世神功。
　　大藏和珠儿假扮道人潜入白云观准备将木郎和脱尘救走，却被武当众人围住，珠儿施计让众人脱险，自己却被逮住。王巅让女儿为他卧底在大藏身边遭到拒绝，便下在珠儿体内种下了蛊惑。
　　奔月在被带往白云观的途中被晴天大师所劫。为救奔月，宝玉追至少林。就在此时，少林晴空大师被白三空所杀，并嫁祸于武当。白水宫再次攻打青木堡，大藏、脱尘、木郎又一次被擒，并且暂时加入了白水宫。为救珠儿大藏决定再上白云观，白水圣母也同意协助。
　　众豪杰为选取新的武林盟主齐聚白云观，为缓解各方矛盾，最终决定由方宝玉出战大藏。这一切也正是白三空、王巅等人一手策划的。然而这一战让珠儿和大藏、宝玉和奔月几位年轻人的感情陷入了无法收拾的僵局，王巅却登上了武林盟主之位。一些迹象让紫衣侯、金祖杨开始怀疑白三空和王巅等人。
　　为救受伤的大藏和中毒的珠儿，紫衣侯和白水圣母，宝玉和大藏暂时放弃了过往的恩怨。宝玉带着珠儿去解毒，金祖杨提醒解毒后珠儿将失去记忆，珠儿害怕忘记大藏，偷偷逃走了。王巅表示要号令武林人士剿灭魔教，白水宫危难在其。紫衣侯在女儿奔月的请求下，留下来与白水圣母等共同迎战。一场激战后，大藏和木郎已经与大伙走散了，圣母和紫衣侯等人被逼进入沉香谷。为救脱尘和奔月，紫衣侯、圣母严重受伤，紫衣侯的温情让白艳烛感动，决定揭开面具。
　　为找到珠儿的宝玉在白家老宅遇到了木郎，对他产生了怀疑，一路跟踪，发现木郎竟是朝廷的鹰犬。木郎摆脱不了宝玉，便对他下毒手。逃亡中的宝玉在沙漠中遇到了迷路的脱尘和奔月，奔月见到宝玉两人既兴奋又因白云观上的事情仍不能释怀。走出沙漠后，三人发现到处都是抓捕宝玉的通缉令，宝玉说出木郎的真正身份，脱尘并不相信。直到三人被擒，脱尘悲痛欲绝。
　　木郎威逼利诱宝玉效命朝廷，为了奔月宝玉暂时同意了。宝玉奔月出狱后，遇到了受伤的白艳烛和紫衣侯，同时也知道了自己的真正身世。一时间难以接受紫衣侯就是自己的杀父仇人，宝玉便带着奔月离开了。他们在庵堂见到了已经失忆的珠儿和无意间发现珠儿而留下来的大藏。四人相见，不免又勾起了过往的恩恩怨怨。就在此时，奔月被木郎再次绑架了。木郎给了宝玉三个月的期限，拿白艳烛和紫衣侯的人头救奔月。此时，紫衣侯和白艳烛二人为寻找宝玉、奔月前往了云南，在酒肉池林，宝玉、金祖扬、紫衣侯、白艳烛再次相遇。
　　为了寻找宝剑，珠儿跟随大藏再次上路，途中发现了李子原，他们一路跟踪，遇到了宝玉。三人决定跟随白三空找到木郎救出奔月。
　　感觉到木郎等人很快就要来到，金祖杨、紫衣侯和白艳烛决定前去寻找剑阁，保护天下名剑。
　　众人都齐聚到了传说中的罗雅古城，为此所有恩怨都要在这里了结，一战恶战就这样展开了。千钧一发时刻，木郎神君死在了心爱的女人的剑下，脱尘也悲凉地自杀了。大藏和宝玉面对二人原来是同母异父的亲兄弟，心情复杂。
　　三个月后，宝玉，大藏在剑阁前一场决斗。没想到大藏的“长光”被宝玉砍断，里面露出师傅左佐木次郎的遗书，讲出了大藏的身世之谜。
　　大藏终于将“干将、莫邪”两把宝剑送回给了他的亲生父亲：霍飞腾。远处看到这一切的宝玉和奔月高兴上路，向未来奔去。

　　乾隆年间，红花会崛起，企图推翻满清统治。红花会总舵主于万亭偷入禁宫，告以乾隆（任达华）本乃汉人之身世，乾为安全计，杀于灭口。于之义子陈家洛（彭文坚）乃乾胞弟，于死后接任为总舵主，继承反清复汉大业，陈得悉乾出游江南，乃与文泰来（石修）、骆冰（陈敏儿）、余鱼同（吴启华）等十四当家齐赴杭州，利用名妓玉如意（戚美珍）之美色，引乾至六和塔，痛陈利害，逼乾与红花会合作，共谋反清。
　　陈在回疆认识霍青桐（罗慧娟），二人暗生情素，后因李沅芷（黎美娴）女扮男装与桐态度亲密，陈误以为桐心有所属，失意万分。陈替乾取回身世证物之时，遇香香公主（梁佩玲），两人一见钟情，互订终生。后得知香乃桐之妹，又得知误会了桐，困苦不已。
　　乾因迷恋香，派张召重（岳华）掳香入宫，逼为妃妾。时陈已取证物回，嘱乾遵守诺言。乾因受制于太后，复知香对陈痴心，乃背信弃盟，设宴雍和宫，欲将红花会一网打尽……华）掳香入宫，逼为妃妾。时陈已取证物回，嘱乾遵守诺言。乾因受制于太后，复知香对陈痴心，乃背信弃盟，设宴雍和宫，欲将红花会一网打尽……

　　华山派大弟子令狐冲（吕颂贤 饰）生性放荡不羁，和古板严肃的掌门岳不群（王伟 饰）形成鲜明对比。令狐冲和岳不群的女儿小师妹灵珊从小就青梅竹马，各人都认为令狐冲日后将会继承岳掌门的衣钵。令狐冲虽然加入华山派多年，但武功一直平平，直到一次偶遇剑宗风清扬并被授予名震江湖的独孤九剑，令狐冲剑法大有进展。心胸狭窄的岳不群发现令狐冲武功大涨，大有超越自己之势，暗中对他十分不满。另一方面，林平之（何宝生 饰）家中因为藏有武林中人人欲得的葵花宝典而满门遭到毒手，只有他一人逃脱。岳不群为了获得葵花宝典而将平之招入华山派，表面上是为了保护平之，其实暗怀鬼胎。令狐冲被岳不群借口逐出了师门，连一向感情深厚的小师妹亦转投了林平之的怀抱，令狐冲心灰意冷之际开始独自闯荡江湖……

　　故事发生在南宋末年，郭靖（张智霖 饰）和杨康（罗嘉良 饰）分别是郭家和杨家最后的传人，郭靖生长于大漠之中，受高人指点研习武艺，为人忠厚正直，而杨康则被金人完颜洪烈（王伟 饰）收养，成为了太子。
　　某日，郭靖南下，结识了名为黄蓉（朱茵 饰）的伶俐女子，随着时间的推移，两人之间情愫渐生，渐渐走到了一起。与此同时，郭靖更得到了北丐洪七公（刘丹 饰）和周伯通（黎耀祥 饰）的指点，分别习得了江湖失传已久的降龙十八掌及九阴真经。一次意外中，杨康得知了完颜洪烈正是自己的杀父仇人，然而，在利益的驱使下，他认贼作父，更联合邪恶的西毒欧阳锋（朱铁和 饰），企图从郭靖手上夺取武林秘籍。

　　南宋年间，全真教道士丘处机与江南七怪武功不相上下，两方决定各培养一个徒弟，日后比武来决定双方武功高低。丘处机的徒弟是金国小王子杨康（苗侨伟 饰），江南七怪的徒弟则是自小随母亲在蒙古生活的郭靖（黄日华 饰）。从蒙古来到中原的郭靖，邂逅了“东邪”黄药师（曾江 饰）的女儿黄蓉（翁美玲 饰）。后又遇见义弟杨康，卷入了杨康一家的纠纷中还有杨康与穆念慈（杨盼盼 饰演）的感情纠葛。在郭靖和黄蓉两人的各种冒险中，两人又结识了“北丐”洪七公（刘丹 饰）、“西毒”欧阳锋（杨泽霖 饰）、“南帝”一灯大师（刘兆铭 饰）、“老顽童”周伯通（秦煌 饰）等武林奇人，经历了丐帮、铁掌帮、争夺武穆遗书等种种事件，两人的爱情也遭遇了许多考验。后郭靖又接到成吉思汗命令，令其率兵攻打南宋。郭靖终逃离蒙古，和冰释前嫌的黄蓉共同保卫襄阳。
　　香港TVB83版《射雕英雄传》根据金庸同名小说改编，被广泛认为是改编最成功的一版，真实再现了金庸笔下那个充满传奇的武侠世界。

　　故事发生在南宋末年，郭靖（张智霖 饰）和杨康（罗嘉良 饰）分别是郭家和杨家最后的传人，郭靖生长于大漠之中，受高人指点研习武艺，为人忠厚正直，而杨康则被金人完颜洪烈（王伟 饰）收养，成为了太子。
　　某日，郭靖南下，结识了名为黄蓉（朱茵 饰）的伶俐女子，随着时间的推移，两人之间情愫渐生，渐渐走到了一起。与此同时，郭靖更得到了北丐洪七公（刘丹 饰）和周伯通（黎耀祥 饰）的指点，分别习得了江湖失传已久的降龙十八掌及九阴真经。一次意外中，杨康得知了完颜洪烈正是自己的杀父仇人，然而，在利益的驱使下，他认贼作父，更联合邪恶的西毒欧阳锋（朱铁和 饰），企图从郭靖手上夺取武林秘籍。